近年來，再生能源（風(fēng)電、光伏）成為未來主要能源已經(jīng)是大勢(shì)所趨，實(shí)際上，隨著未來再生能源占比的持續(xù)提升，未來能源系統(tǒng)中如何保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定可靠是當(dāng)前研究的一個(gè)重點(diǎn)方向。儲(chǔ)能系統(tǒng)是其中一個(gè)不可避免的方向，儲(chǔ)能系統(tǒng)在未來能源系統(tǒng)中應(yīng)用場(chǎng)景廣泛：

發(fā)電側(cè)：可以平滑發(fā)電輸出，減少棄風(fēng)棄電并提升消納水平，且目前國(guó)內(nèi)多個(gè)省份已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策，比如山東、海南、江西等提出新增光伏、風(fēng)電等項(xiàng)目按照10%及以上的比例配置儲(chǔ)能。

用電側(cè)：對(duì)于用戶本身可以實(shí)現(xiàn)電力自發(fā)自用，在自然災(zāi)害的情況下仍然能夠?qū)崿F(xiàn)供電持續(xù)性，同時(shí)由于峰谷價(jià)差，配置光儲(chǔ)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性更高；對(duì)于電網(wǎng)來說，可以幫助降低電網(wǎng)高峰負(fù)荷，提升整體效率。

電網(wǎng)側(cè)：輔助電力市場(chǎng)，調(diào)峰調(diào)頻，能夠提升新能源接入比例，提升電網(wǎng)運(yùn)行安全性。

圖表：儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)用廣泛

                                                                                                             資料來源：北極星，中金公司研究部

除此之外，發(fā)電側(cè)，在強(qiáng)制配儲(chǔ)基礎(chǔ)上，政策給出了更實(shí)在的支持，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能支持政策不斷出臺(tái)。

需求側(cè)，最大的刺激來自歐洲戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)。受俄烏危機(jī)影響，今年3月起，歐洲電價(jià)迎來“大飛升”。5月，歐洲便對(duì)俄羅斯采取“斷舍離”措施——?dú)W委會(huì)發(fā)布REPowerEU方案，三大方向之一的“加速推進(jìn)可再生能源”對(duì)儲(chǔ)能設(shè)備有著更大的需求，并預(yù)計(jì)至2027年，將增加2100億歐元投資。而即使沒有此次危機(jī)，歐洲需求也會(huì)穩(wěn)定上升，電還是貴——泛歐洲的電力交易所Nord Pool的數(shù)據(jù)顯示，8月份的電價(jià)已漲至約3.8元一度電，而中國(guó)的商住房不過0.8元一度電。儲(chǔ)能逆變器作為“囤電神器”，能讓居民將白天剩余的電量挪到晚上用，減輕電費(fèi)的負(fù)擔(dān)。所以在供需兩端的雙重激勵(lì)下，今年8月儲(chǔ)能概念迎來歷史最高點(diǎn)。

而在整個(gè)儲(chǔ)能飛漲的過程中，表現(xiàn)最亮眼的便是捆綁著光伏和風(fēng)電，腳踩著儲(chǔ)能概念的儲(chǔ)能逆變器。儲(chǔ)能逆變器在光伏逆變器的基礎(chǔ)上，可以實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)充放電、能量管理、離網(wǎng)運(yùn)行、調(diào)頻等多項(xiàng)功能，是儲(chǔ)能系統(tǒng)中具備智能化控制能力的環(huán)節(jié)，在整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)中價(jià)值量約為20%，市場(chǎng)空間非?？捎^，也正是這欣欣向榮的市場(chǎng)，讓儲(chǔ)能逆變器正成為多個(gè)公司的第二業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極：

例如錦浪科技，2022年上半年，其儲(chǔ)能逆變器出貨量5-6萬臺(tái)，已大幅趕超去年全年3萬多臺(tái)出貨量；

固德威同樣也有著不錯(cuò)的成績(jī)——固德威上半年的儲(chǔ)能出貨量也實(shí)現(xiàn)騰躍，達(dá)到6.87萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)227%。

陽光電源上半年收入123億元，同比增長(zhǎng)50%，凈利潤(rùn)是9億元，同比增長(zhǎng)19%。

儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)的主要玩家

目前看踏進(jìn)儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)的，不少都是在光伏逆變器摸爬滾打數(shù)年的老玩家，有渠道、有技術(shù)，客戶群體重疊度較高，能夠少走不少?gòu)澛贰?

從應(yīng)用端看，當(dāng)前全球逆變器公司業(yè)務(wù)主要涵蓋并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器和儲(chǔ)能系統(tǒng)（陽光電源另有風(fēng)電變流器），按功率大小又可將其應(yīng)用場(chǎng)景劃分為電站+大型工商業(yè)（大功率）與戶用（小功率）。

逆變器公司多從并網(wǎng)逆變器起家，并積極拓展全場(chǎng)景覆蓋，同時(shí)隨著近年儲(chǔ)能市場(chǎng)逐步增長(zhǎng)，部分公司也開始布局儲(chǔ)能逆變器及儲(chǔ)能系統(tǒng)。我們認(rèn)為目前主流逆變器廠商可分為以下三類：

1）全場(chǎng)景全品類覆蓋（陽光電源、華為等）；

2）專注戶用市場(chǎng)，拓展大功率地面電站（錦浪科技、固德威等）；

3）大功率起家，逐步開拓戶用市場(chǎng)（上能電氣）。

從技術(shù)路徑來看，陽光電源、上能電氣等廠商覆蓋集中式、組串式全技術(shù)路徑，而傳統(tǒng)組串式廠商，如華為、錦浪科技、固德威，則通過逐步推出大功率組串式產(chǎn)品向地面電站進(jìn)一步開拓應(yīng)用場(chǎng)景。

微型逆變器市場(chǎng)初起，主流廠商的布局較為有限，涌現(xiàn)出德業(yè)股份、禾邁股份、昱能科技等新入局者。功率優(yōu)化器、快速關(guān)斷器等電子器件方面，主流廠商的布局也還較少。

目前來看，全球逆變器市場(chǎng)集中度越來越高：從2014到2021年，CR10從60%提升到82%。華為、陽光電源連續(xù)7年領(lǐng)跑市場(chǎng)。

全球前十里，有六家是中國(guó)企業(yè)，而整個(gè)中國(guó)逆變器市場(chǎng)只占全球的20%，也就是說，大部分的營(yíng)收都來源于海外市場(chǎng)，這樣的成績(jī)足夠耀眼。

                                                                                                                 碳化硅大有可為

目前行業(yè)有共識(shí)認(rèn)為未來逆變器無論是組串式、集中式，都將用碳化硅mosfet取代硅IGBT。

主要原因是，若是繼續(xù)在IGBT上迭代，整機(jī)會(huì)越來越笨重：

根據(jù)今年3月的一場(chǎng)光伏IGBT行業(yè)交流紀(jì)要顯示：若是375KW的逆變器用IGBT二極管，重量是200KG，2024年迭代三代做到500KW，重量是300KG。而組串式逆變器如果超過200KG，就不適合做組串了——不能在戶外掛起來，容易摔壞。

也就是說，要走“小而輕”的路子。

在理想情況下，整機(jī)使用碳化硅二代之后，體積能夠降到1/4，重量是現(xiàn)在的1/3，最終成本能縮減到現(xiàn)在的3/4——未來若是直接做500KW，根據(jù)初步的模型測(cè)算，重量不到100KG。

但成功的“代價(jià)”是組串式逆變器的整體設(shè)計(jì)推翻重來——電容、電感、電阻、PCBA等材料的尺寸設(shè)計(jì)都要改變。

此前上能電氣曾發(fā)布公告稱，他們?cè)诠镜闹绷鲀?chǔ)能變流器中采用了碳化硅器件，據(jù)了解，他們?cè)谥绷鲀?chǔ)能變流器中采用了125kW/182kW模塊化設(shè)計(jì)，可擴(kuò)展至MW級(jí)系統(tǒng)；

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，二線逆變器企業(yè)也會(huì)選碳化硅路線，但時(shí)間上會(huì)晚于華為、陽光電源2-3年。

總的來講，儲(chǔ)能逆變器站在了SSS級(jí)賽道，碳化硅更是有希望創(chuàng)造SSSS級(jí)的表現(xiàn)，共同期待碰撞出更亮眼的火花！